股市答疑

问：上周末A股市场虽然强劲走高，但由于上周四的回落，使得上证综指依然出现了平台震荡整理的K线组合特征，那么，如何看待这一信息呢？
　　答：A股市场之所以在上周后半周出现如此的震荡蓄势走势，除了“买者自负”原则舆论宣传所带来的资金做多激情受到压抑因素外，还有一个因素就是资金流向出现了极大的变化。新开户数的减少所带来的新增资金力量明显减少，前期强势股纷纷退潮，尤其是ST板块更是在上周五大面积跌停，拖累了大盘向上攻击4200点。因为该板块虽然对大盘指数的影响力相对有限，不过，由于该板块具有典型的人气股特征，一旦该板块大面积涨停，将会迅速聚集人气，从而助力A股市场的向上攻击前进。所以，该板块在上周末迅速退潮，使得多头攻击前进的能力受到一定程度的削弱，因此，即便上周末，基金重仓股以及券商概念股反复活跃，大盘也难以呈现出暴涨的行情，上证综指只是小涨28.64点，从而在日K线图上形成典型的震荡蓄势的K线组合。

　　问：上周封闭式基金出现引人注目的行情走势，尤其是上周三，沪深两市封闭式基金指数出现井喷，涨幅和成交都是近年来最高值。那么，如何看待这一走势呢？

　　答：对于上周封闭式基金的强势走势来说，笔者倾向于补涨行情，一是因为在4月以后，封闭式基金涨幅明显落后于沪深两综合指数，甚至在5月中上旬，封闭式基金几乎停滞不动。如此就使得封闭式基金存在着极强的补涨冲动，这就为热钱流入制造了极强的市场氛围。二是封闭式基金存在着典型的估值洼地效应。目前全部封闭式基金加权平均折价率上升至31.72％，市场突破4000点之后，封闭式基金的折价率不降反升，创出近3个月新高。在当前估值洼地已经大幅减少的情况下，封闭式基金的估值洼地效应对部分投资者具有较大吸引力，巧合的是，在上周涨幅较大的基本是折价率高的基金。如此来看，在炒作垃圾股和B股之后，部分游资可能选择以封闭式基金作为另一个炒作的标的。正由于此，笔者认为封闭式基金的强势上涨行情可能难以进一步延续，因为封闭式基金在大涨过后，迅速降低了估值洼地的优势，不少封闭式基金的折价率迅速下降至20％左右，所以，在暴涨之后，对封闭式基金的走势可持一份警惕之心理。

　　问：上周ST板块出现大面积的跌停板走势，甚至*ST迪康在开盘后就迅速跌停，如此就显示出ST板块在近期已具备了一定的做空动能，那么，如何看待该板块本周的走势呢？

　　答：ST板块的如此走势，其实主要有两个因素，一是居民开户数的减少使得支撑ST板块后续炒作的资金迅速萎缩，从而使得ST板块的持续大面积走高难以延续。二是ST板块经过前期大幅度上涨之后，已积累了极强的获利盘，适度的回吐也在情理之中。更何况，在上周四关于“买者自负”原则的宣传也使得各路炒作资金颇感寒意，所以，该板块在上周四其实已露疲相，一些前期涨幅较高的ST股已有调整之意，只不过在上周五的调整范围扩大而已。但是，就后续走势来看，笔者依然看好ST板块中具有实质重组预期的个股，因为实质重组将赋予他们新的做多动能，从而推动着他们股价的迅速涨升，故建议投资者对*ST黄海、*ST大唐等个股可逢低吸纳，积极关注。

　　问：上周券商概念股如遇神助，再度成为市场的热门股，桂东电力、大众公用、河池化工等个股就跻身于涨幅榜前列，难道券商概念股卷土重来？机会何在呢？

　　答：对于券商概念股在上周末的如此强劲走势，主要是因为“今年券商净利润有望达到730亿元，接近去年的3倍”此则信息的刺激。而且，从4月尤其是5月以来的走势来看，沪市的日成交在2000亿元以上已是常态成交水平，这意味着券商在2007年上半年将是一个丰收年，而且业绩将出乎市场预期的。不排除部分券商概念股受此推动，而出现半年报业绩出乎市场预期的信息，也就意味着，券商概念股拥有了半年报业绩预喜的题材刺激。所以，在即将进入到6月的时候，券商概念股的东山再起的确有着极强的市场氛围。而且，随着时间的推移，券商借壳有望结成正果，这也为券商概念股的东山再起提供了极强的题材刺激预期。故券商概念股目前题材未尽，仍有进一步走强的契机，建议投资者继续关注强势股，尤其是控股券商或巨资参股券商的个股，其代表就是辽宁成大等，而目前尚未被市场充分认识的控股券商概念股是豫园商城，目前控股德邦证券，可以合并报表，在投资收益一栏直接体现券商的牛市回报，所以，该股的前景乐观，建议投资者密切关注。另外，对东方集团也可关注，因为目前离股改承诺越来越近，注入金融资产特别是券商资产的预期非常强烈，故建议投资者可跟踪。

　　问：上周五的阳K线顺利击破了近期一直存在的“周末综合症”阴影，那么，这是否意味着本周A股市场有再度突破向上的空间呢？

　　答：就上周盘面走势来看，多头仍有能力掌握着后续走势的话语权，一是因为大盘虽然震荡蓄势，但是成交量却一直未迅速萎缩，反而依然维持在一个历史高位区域，沪市在上周的日均成交金额超过2000亿元，这本身就说明了在此点位，多空双方依然换手激烈，看好后市者的资金仍然络绎不绝。二是因为大盘在震荡中逐渐显示出后续的领涨力量，那就是景气非常乐观的行业板块，券商板块、基金重仓的二线蓝筹股板块以及地产股板块仍有较强的上涨动力，从而成为大盘向上的推动力。而且由于人民币升值等因素也赋予大盘持续的上涨推动力，所以，大盘在本周极有可能再度走强，甚至不排除出现红色星期一的走势，建议投资者密切关注地产股、券商股以及部分调整到位的ST股。